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百洋水产IPO成功过会 国有股东古怪退出

字号+作者:氰巳酮测水产养殖网_水产新闻来源:两栖资讯2021-07-27 23:09:32我要评论(0)

   2月3日,百洋水产集团股份有限公司(下称“百洋水产”)IPO过会,拟发行2200万股,征集资金3亿元。   与以往的保荐项目类似,这一


    2月3日,百洋水产集团股份有限公司(下称“百洋水产”)IPO过会,拟发行2200万股,征集资金3亿元。
    与以往的保荐项目类似,这一次作为保荐商的国信证券相关方依然是抱团入股,同享盛宴。这家首要从事冷冻罗非鱼产品出产和出售的公司,外界普遍以为其主营事务和赢利来历过于单一。但这好像丝毫不阻碍百洋水产冲击本钱商场,亦有媒体报道,百洋水产两次引进的数位新股东中不乏保荐人国信证券的相关方,被指存有利益输送及PE糜烂的或许。
    为此,记者屡次企图联络国信证券,了解有关事宜。但到发稿时,担任百洋水产IPO的保荐代表人祁红威和杜青的电话,一直无人接听。
    国信相关方闪电入股。
    作为百洋水产的保荐人,国信证券近年来的承销事务成果不俗,IPO承销数量和承销金额现已接连三年位居职业前三甲。
    百洋水产招股书显现,公司是由百洋有限于2010年9月16日全体改变建立,并于2010年9月29日取得南宁工商局核发的全体改变后的《企业法人运营执照》。2010年5月之前,百洋水产的股东为孙忠义、蔡晶、深圳金立、南宁联合、广州隆盛以及林桦等其他12位自然人。
    2010年5月,上市公司青海明胶 、深圳立异出资集团(下称“深圳立异投”)、深圳长润财物办理有限公司(下称“深圳长润”)以及多位自然人入股百洋水产。随后,经过一系列股权转让,形成了现在公司的股权构成格式。百洋水产招股书显现,现在青海明胶、深圳立异投和深圳长润均为公司股东,股权份额别离约为6.74%、3.06%和2.45%。
    揭露材料显现,青海明胶、深圳立异投和深圳长润均和百洋水产保荐人国信证券存在直接或直接的相关联络,而公司招股书却并未具体阐明。
    深圳市出资控股有限公司(下称“深投控股”)网站材料显现,国信证券为深投控股旗下控股企业,而深圳立异投则是深投控股的参股企业。可见百洋水产的保荐人国信证券和其股东深圳立异投,血缘十分挨近。
    而上市公司青海明胶(000606.SZ)的最新财报则显现,到2011年6月30日,国信证券为公司第四大股东,持股超越350万股,占比0.86%。这一信息阐明,作为百洋水产的股东之一,青海明胶相同和保荐人国信证券存在直接联络。
    别的,百洋水产的另一股东深圳长润,和国信证券的联络也非比寻常。根据深圳长润网站介绍,其出资团队成员之一李涛,曾在国信证券任职,现在是深圳长润出资团队的核心成员。
    百洋水产阐明书显现,2010年5月公司增资时,青海明胶、深圳立异投和深圳长润三家公司别离以421.65万元、191.66万元和153.33万元增资入股,现在持有百洋水产股份别离为444.90万股、202.23万股和161.78万股。
    若依照百洋水产2010年每股收益0.7元,参照上市公司东方海洋约30倍市盈率预算,百洋水产上市定价或在每股21元左右。据核算,上述三家公司所持百洋水产的股权账面价值将有望别离到达9342.90万元、4253.76万元和3397.38万元左右。不到两年,三家公司的财物增值均超越了20倍,增速之快令人惊讶。
    事实上,券商以保荐人身份赚取高额承销费,一起以旗下直投公司、裙带联络的创投组织以及各类相关方入股保荐项目的状况,并不稀有。而此前,国信证券担任保荐人的多单IPO都被曝出存在类似疑点。
    揭露材料显现,自2010年开端,国信证券担任保荐人的三川股份、安居宝、恒大高新、江粉磁材、奥康股份、腾邦世界等IPO项目,均存在类似的形式。这些项目中,除了有国信证券直投子公司国信弘盛参加外,国信证券IPO事务中最重要的两个“影子公司”红岭创投、和泰创投也是身影频现;别的,和国信证券有着直接联络的深圳立异投和福田创投等相关方,也参加了国信证券部分保荐项目的出资。
    主营事务单一遭疑。
    此外,百洋水产的主营事务单一,也饱尝质疑。据其招股书显现,产品来历于美国商场的出售收入占公司当期运营收入总额的比重别离为41.62%、37.73%、53.29%和43.52%,美国商场出售会集度相对较高。业内人士称,假如中美两边呈现交易冲突,公司事务运营仍或许面对必定的动摇危险。
    毋庸置疑,美国是全球罗非鱼消费的首要进口国,美国95%以上的罗非鱼消费依靠进口。美国海洋渔业局的核算显现,美国罗非鱼进口量从2002年的6.72万吨增长到2010年的21.54万吨,年复合增长率超越20%。
    和已上市的同类概念公司不同,百洋水产招股书显现,公司是我国规划最大的罗非鱼水产食物供给商,首要从事冷冻罗非鱼产品的出产和出售,而最近三年及一期主营事务未产生严重改变。
    一起,美国也是我国最大的罗非鱼出口商场国。但近年来,美国在我国出口中所占的份额不断下降,从一度高达70%的份额,下降到2010年上半年的48%,到2011年上半年已降至38%。数据显现,2011年上半年美国罗非鱼出口商场表现为近三年来的最低水平,出口量为5.4万吨,同比减少了1.3万吨,降幅达18.8%,尤其是2-6月,对美出口量同比下降了25.7%。
    根据预发表文件,陈述期内,公司2008年、2009年、2010年和2011年1-9月水产食物加工事务供给的毛利别离为3197.08万元、4428.69万元、8018.95万元和5849.32万元,占公司产品毛利的57.76%、63.44%、72.63%和61.80%,是公司首要的产品赢利来历。这也被外界以为主营事务和赢利来历过于单一。
    而百洋水产招股书中也进行了关于“出售商场相对会集的危险”提示,称“美国是全球罗非鱼最首要的进口国和消费国,陈述期内,公司产品来历于美国商场的出售收入占公司当期运营收入总额的比重别离为41.62%、37.73%、53.29%和43.52%,美国商场出售会集度相对较高。假如中美两边呈现交易冲突,公司事务运营仍或许面对必定的动摇危险”。
    美国商场出售的相对会集不光给百洋水产的成绩带来影响,并且一旦中美两边呈现交易冲突也将使公司事务运营面对必定的动摇危险。针对这一状况,百洋水产在招股书中表明活跃拓宽欧盟、墨西哥、俄罗斯等其他海外商场,一起扩展国内消费商场。但仍需留意的是,出口墨西哥商场的罗非鱼占全国出口总量的份额也正在逐渐下降。而世界交易环境恶化,导致职业恶性竞争加重,美国交易商则经过压价完成利益最大化。
    此外,招股书里还有一点引人留意。百洋水产国有股东南宁联合,在2010年5月6日与自然人古少扬签署《股权转让合同》,转让价格为1920万元,转让价格为8.97元,远远高出百洋集团同年增资扩股的价格5.22元水平。而据招股书发表,古少扬是公司发行前十大自然人股东第三位,持股份额仅次于董事长配偶,持股225.8561万股,占比3.4221%。
    据材料显现,古少扬,37岁,现任深圳市大金洲实业有限公司总经理、深圳市世纪龙房地产有限公司常务董事、深圳市恒辉再生资源有限公司董事、深圳市好耐特科技开展有限公司董事长、深圳市宝鹰实业有限公司董事长、深圳市六合人和餐饮办理有限公司董事长等。
    国有股东古怪退出。
    据招股书所载,百洋水产是由南宁饲料科技有限公司(下称“饲料科技”)历经5次增资、2次股权转让演化而来。2000年4月,百洋水产前身饲料科技建立,实践操控人孙忠义及原股东胡金莲别离以现金出资98万元和2万元,百洋水产的股权改变史由此开端。
    以“百洋”牌系列饲料产品发家的饲料科技自建立后迅速开展,为习惯开展需要,建立后的2002年12月饲料科技开端第一次增资,其间孙忠义以现金认缴300万元,以什物财物认缴2131.50万元;胡金莲以现金认缴300万元,以什物财物认缴43.50万元。一起,蔡晶及胡志祥别离以现金认缴125万元及100万元,公司注册本钱激增至3100万元。
    关于此番增资,公司在招股书中给出的解说是根据对未来商场的杰出预期及事务开展需要,增资用于饲料出产线的晋级改造及弥补流动资金。风趣的是,在这次增资过程中,股东孙忠义及胡金莲用于增资的2175万元什物财物为饲料科技评价增值后的法人产业。
    然后两位股东虽然在2006年12月到2007年12月间对上述增资进行补足,但令业内人士困惑的是,建立仅两年的饲料科技评价增值后的法人产业何故高达2175万元?一位不肯签字的律师承受记者采访时表明:“以评价增值后的法人产业增资并不标准,存在虚伪出资的或许。”。
    2007年因百洋水产的四位股东对公司的开展方向产生分歧,终究各奔前程。据招股书所载,股东孙忠义、蔡晶配偶看好罗非鱼产业链,而股东胡金莲及其弟胡志祥则看好畜禽饲料事务。终究胡金莲和胡志祥从公司退出,所持股权按原始出资额转让给股东蔡晶,此刻的百洋水产现已历5年生长,规划及成绩均有大幅进步,两位股东为何却退出公司呢?
    尔后,2007年11月到2007年12月,股东孙忠义和蔡晶两次增资,别离以本钱公积转增方法及现金出资等方法认缴859万元及541万元,百洋有限注册本钱增至4500万元。
    与上述两位脱离公司的股东类似,原国有股东南宁联合在公司上市前的2010年5月份抛弃了垂手而得的巨额利益,不同的是,南宁联合仍以高达17倍市盈率将所持股份以8.97元/注册本钱转让给了自然人古少扬。股权转让的原因则是遭到转持国有股充分社保基金的方针影响。
    为习惯公司开展需求,2009年3月百洋有限引进深圳金立等15名新股东,其我国有股东南宁联合持股份额为3.9964%,位居公司第四大股东。此次增资价格为2.34元/注册本钱,定价根据参照2008年经审计扣除非常常损益后,以归属于母公司净赢利为根底,按5倍市盈率核算后洽谈确认。
    时隔一年,2010年4月9日百洋有限再次引进青海明胶等15名新股东,增资价格为5.22元/注册本钱,定价根据参照2009年经审计扣除非常常损益后,以归属于母公司净赢利为根底,按5倍市盈率核算后洽谈确认。
    当然,持续“跟随”百洋集团的出资者大有人在,其间包含手机制造商深圳金立、PE界大鳄深圳立异出资、上市公司青海明胶。若百洋集团顺利完成IPO,这批出资者皆可取得丰盛报答。
    在并不繁琐的股权改变中,股东什物增资的瑕疵、乃至重要股东半途退出的做法都给其股权改变披上了一层奥秘面纱。

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